区块链:「币萌研究院」投研报告 - Bridge Mutual (BMI)_铸造稳定币

CryptoArt:Beneaththestars

本投研报告由币萌研究院发布，报告内容仅供参考，切勿作为投资建议或投资依据。

文中所涉数据均截至2021/3/22，可能与发文时的实际情况有所偏差，请自行验证。

01项目简述

BridgeMutual是一个去中心化、可跨链、可自由配置的风险管理平台，允许用户为稳定币价格波动、智能合约/资金托管机构/CEX及其他加密服务被攻击或存在漏洞等风险提供抵押担保或购买保险。BridgeMutual基于以太坊构建，后续将延伸至BSC及波卡生态。

官网|https://bridgemutual.io

推特|https://twitter.com/Bridge_Mutual

电报|https://t.me/bridge_mutual

文档|https://www.bridgemutual.io/faq

博客|https://medium.com/@bridgemutual

02项目解读

2.1设计理念

目前加密世界中存在诸多安全隐患，DeFi协议被黑客攻击、中心化交易所被盗等黑天鹅事件层出不穷，出现这些情况时，用户们往往会蒙受资产损失，无法获得任何补偿。

BridgeMutual是一个去中心化链上保险解决方案，可以为这些加密产品提供保障，用户可以在平台上为自己投资/持有的加密产品投保，一旦对应产品出现安全问题导致损失，则可以向平台索赔，以达到风险管理的目的。与现实世界中的保险公司不同，Bridge不接触平台资金，所有资金的流向均公开透明，所有的理赔操作都通过链上智能合约管理和执行，不会出现保险公司为利润而恶意拒绝某些理赔申请的情况。

贝莱德高管：重点关注代币化及其与Circle的合作关系:金色财经报道，贝莱德战略生态系统合作关系负责人Joseph Chalom认为，短期内机构对代币化的采用可能比预期的要慢，但从长远来看，它将对塑造我们的生态系统产生巨大影响。Chalom周四在纽约的一个活动上表示，“我们需要与优秀的参与者合作，有了良好的基础设施，这就会自我强化，然后资金和采用就会到来。贝莱德一直在与传统和加密原生客户进行大量对话，重点是代币化及其与Circle的合作伙伴关系。他补充说，该行业需要围绕某些资产进行整合，并优先考虑实际用例。”[2023/6/23 21:56:04]

2.2保险类型

Bridge主要为以下四种类型的加密产品提供保险方案：

智能合约：主要包含常见的DeFi协议，例如Balancer、Compound等。智能合约容易出现代码漏洞、黑客攻击等问题，在目前的DeFi热潮之下已经出现过多起安全事件。

稳定币：USDT等中心化的稳定币，受中心化实体管理，审计不透明，频繁出现信任危机，从而引发价格波动；DAI等抵押型去中心化稳定币，则可能会由于抵押品价值、代码漏洞等不确定性因素导致价格波动。在Bridge购买稳定币对应的保险，可以在稳定币价值下跌时获得赔偿。

CEX：CEX容易受黑客攻击、内部盗窃、私钥丢失等安全问题影响让用户产生资产损失，Bridge可以为币安、火币、Kraken等CEX提供风险保护。

托管机构：为BlockFi、Bitgo、CoinbaseCustody等加密资产托管机构提供风险保护。

2.3运行逻辑

Bridge平台内存在两种用户角色：投保人和担保人。担保人在平台质押资金，可以获得保费分成和投资收益；投保人即购买保险的用户，发生索赔时，担保人质押的资金将为投保人提供赔偿。两者均不需要进行KYC。

中国技术经济学会灵境元宇宙专业委员会（筹）正式揭牌:金色财经报道，6月10日，在中国江宁2023元宇宙产业·人才高峰论坛暨AIGC发展大会上，中国技术经济学会灵境元宇宙专业委员会（筹）（以下简称“元宇宙专委会（筹）”）正式揭牌。中国技术经济学会是中国知名的产学研一体化咨询推进机构，是中国科学技术协会的团体会员。元宇宙专业委员会（筹）将依托中国技术经济学会人才、资源优势，提供专家评审、战略咨询等服务，搭建行业交流平台，促进信息共享和经验借鉴，建立健全行业制度和标准，推动元宇宙产业的健康、有序、可持续发展。[2023/6/11 21:29:05]

以担保人角色举例，例如用户A非常看好Balancer这个项目，在Bridge上为该项目质押了10,000DAI，相当于作为担保人为该项目的安全性做担保。如果担保期间该项目没有出现安全问题，则担保人质押的资金是可以完整退出的，反之本金则可能受损。担保人质押期间能够获得的收益有以下两项：

保费分成：如果有投保人在Bridge购买了Balancer的保险，那么投保人所支付的保费将有一部分分配给担保人；投资收益：担保人们在Bridge质押的资金，一部分将会投资到Aave、Curve等DeFi协议中赚取收益，这些收益将每周定期发放给担保人。除首次投资组合由Bridge官方设定外，后续的投资组合均由DAO投票决策。以投保人角色举例，例如用户B在Balancer上参与了流动性挖矿，想要为自己投入的资产购买一份风险保护，则可以在Bridge上购买Balancer的保险。购买时选择保障时间和保障金额，并支付一定的保费。如果在保障时间内，Balancer出现安全问题导致用户B的资产受损，则可以在Bridge上申请赔偿。

2.4索赔方式

在Bridge的四种保险类型中，由于稳定币保险的索赔只与其价格相关，所以其索赔流程是自动化的，只要达到保单设定的赔偿条件，就会自动支付赔偿金。另外三种保险涉及因素较多，所以在申请后需要通过多轮链上投票来决定是否给予赔偿，每轮投票都有明确的时间表，在特点时间点就会出结果，总体索赔时间通常不会超过6周。投票大致流程如下：

Stargate DAO社区同意将Circle的欧元稳定币添加到Stargate:6月5日消息，Stargate DAO社区投票支持将Circle的欧元稳定币EUROC添加到Stargate，以增加用户数量、交易数量与交易量。EUR/USD货币对约占外汇交易量的20%。该投票已结束，支持率为95.25%。[2023/6/5 21:16:03]

第一轮投票由持有相同风险保单的用户进行，来决定索赔请求是否真实有效。该设计是为了防止虚假或无根据的索赔。超过50%的票数同意则进入下一轮投票；如果被拒绝，也有一次上诉的机会，可以要求再次进行投票表决。第二轮和第三轮投票由为该赔偿提供资金的担保人进行，如果超过50%的票数同意，就可以获得赔偿。无论是批准或拒绝，任何人都可以抵押一定数量的资金，对结果提出上诉，如有人提出上诉，则进入下一轮投票。第四轮投票是可选的，属于上诉阶段。如果任何一方对第一轮、第二轮或第三轮的决定提出上诉，则索赔将直接进入第四轮。由达到一定信誉值的担保人进行投票，如票数超过50%，则可以获得赔偿，此裁决为最终裁决，不能再次上诉。最终获多数票数一方的投票人获得奖励；获少数票数一方的投票人不会得到奖励。如果投票人串通舞弊，其抵押的资产将被销毁。2.5发展现状

Bridge项目于2020年第三季度启动，主体已开发完成，官网已经公开展示了Demo。3月8日提交了第三方安全审计，审计完成后将上线主网V1.0，并开启流动性挖矿，届时还会发放一些限量版的NFT。

目前Bridge的推特粉丝为3.8万人，电报群组用户量为3.3万人，社区热度较高。

03经济模型

3.1基本信息

代币名称：BMI

代币用途：

Aave社区发起将Aave V3部署至Metis Andromeda主网提案投票:金色财经报道，据snapshot页面显示，Aave社区发起将Aave V3部署至Metis Andromeda主网投票，投票将于23日晚10时结束，当前，赞成票占比达99.95%。

据提案显示，MetisDAO基金会将通过“建设者挖矿激励”、“生态系统赠款”与“Genesi DAC 投资”资助Aave生态项目，建设者挖矿激励计划每月根据每个协议负责的月度总交易量分配4000 枚 Metis。通过该集成，Aave也可以通过协议费与建设者挖矿激励计划获得额外收入。Metis与Bored Ghosts Developing（BGD）合作，对Andromeda网络进行技术评估，Gaunlet与Chaos Labs合作，为Metis Andromeda网络的部署提供风险分析与建议。该提案提议在合约部署后的6个月内开展10万枚Metis代币流动性激励活动，并与Chaos Labs合作，制定战略分配，以加强市场深度与粘性流动性。

若提案通过，Aave将与BGD协调开始Aave部署，预计需4周时间。[2023/3/18 13:11:26]

质押；去中心化治理；索赔投票

合约地址：

0x725c263e32c72ddc3a19bea12c5a0479a81ee688

代币总量：1.6亿BMI

代币分配：

回购机制：担保人质押资金产生的投资收益中的一部分将用来回购BMI。

Crypto.com将2亿枚CRO转入以太坊黑洞地址:金色财经报道，据Whale Alert监测，加密交易所Crypto.com将2亿枚CRO（约1750万美元）转入以太坊黑洞地址。[2023/2/21 12:19:06]

3.2价格信息

注：下方信息来源于CoinGecko

当前价格：$3.26

当前流通市值：$7818万

当前市值排名：#387

历史最高价：$5.46

历史最低价：$1.03

上线CEX：Gate.io、Bilaxy

上线DEX：Uniswap

04团队/融资/合作

4.1开发团队

CEO：MikeMiglio

印第安纳大学法学博士，2016年进入加密领域，并于2017年成立了一家专注于数字资产和证券发行的律师事务所WolfeMiglio。曾担任四十余个区块链和加密项目的顾问，提供咨询服务，其中包括QTUM、Certik、Akropolis、Gate.io和NOIA等。

CTO：IanArden

拥有超过20年的编程经验，擅长构建高效的概念验证产品和完整的、可以投入实用的区块链应用，以及使用专有区块链API工具部署基础设施的集成系统。2013年进入区块链领域，主导了YearnFinance、Bondly、BadgerDAO的安全审计;为包括Applicature、Zokyo、MempoolVentures在内的成长型区块链技术公司的成功起到了关键作用。曾担任数百个不同项目的首席开发，包括OryxianExclusive、ClinTex、Letzgro，Jell、VolumHoldings、Dreamki.com、FreeCash、ReMoneta、Elysian、Mosaic和VentureAviato等。

首席开发：KirilIvanov

拥有20年专业IT开发经验，精通区块链技术、量化、代币经济、软件和结构体系。曾创建Highbridge和2BUIDL，担任LoyalGarden联合创始人兼首席技术，以及SecondFloor、ING、Tieto和Sam-Solutions的高级软件设计师和开发。

4.2顾问团队

保险行业顾问：RobertCollins

保险科技亚洲10强、全球50强影响力人物，目前担任为保险新产品设计开发提供技术解决方案的保险科技公司CrossBordr的CEO。曾担任全球领先的保险经纪公司AON、CombinedInsurance和Capgemini的董事总经理；担任平安保险、Starr等世界领先的保险公司的战略顾问；担任StartupBootcamp、平安技术创新中心和InsurTechConnect导师，是AutonomousID顾问委员会成员。著有《GrowthWavesforInsurtechinChina》一书，在HultInternational商学院担任兼职教授，麻省理工学院技术评论全球小组成员。

战略和安全顾问：HartejSawney

Zokyo和QredoCMBDO的负责人，加密领域的连续创业者、投资人和战略顾问，是Persistence、CasperLabs、PinkSky、BlitzPredict、Hosho、StorkStack、TechWildcatter等众多区块链项目的主要投资者。

LavenjerYeung

BitHelios和Chainers的联合创始人兼CEO。中国知名区块链行业投资公司SevenXVentures的投资总监，负责海内外项目的筛选和投资。

崔伟

曾在跨国公司Schlumberger的美国、中东和日本分部任职10年以上，从事IT系统设计和开发工作。自2016年回国以来一直深耕区块链技术应用领域，为几十家中国企业和政府机构提供区块链解决方案的设计和咨询服务，其中包括鑫苑科技、人人链、中石油管道局、农业部、格瑞教育、光大银行等。担任清华大学X-Lab区块链实验室创新导师，火币大学讲师，清华-青岛大数据工程中心顾问。2014年荣获北京市科学技术一等奖和国家优秀专利奖。

4.3投资机构

Bridge的投资机构包含：VendettaCapital、NabaisCapital、ZOKYO、MYNTD、SeikatsuVentures、FacultyCapital、EtherblockCapital、ConsensusLab、FairumVentures、BarnBridge、纽约证券交易所上市的保险科技公司。

4.4合作伙伴

Bridge目前已有数十个合作伙伴，包含：KylinNetwork、UmbrellaNetwork、YOPFinance、BSC、PAIDNetwork、Plasma、BondlyFinance、Ferrum、MoonTools、BotOcean、PublicMint、DAOventures、Unido、BosonProtocol、ChainGuardians、Barnbridge、ChainX、API3、Splyt、ZeroExchange等。

05项目分析

当前区块链市场的总体市值不断膨胀，但安全事件频发，去中心化保险的存在是非常有必要的。目前该赛道尚处于起步阶段，相关项目较少，龙头项目为NexusMutual。NexusMutual在以太坊上构建，目前其TVL为3.7亿美元，支持智能合约、CEX和托管机构的保险，用户需要支付少量会员费并完成KYC才能购买保险。此处我们将BridgeMutual与NexusMutual进行对比，分析出Bridge的特点和优势。

Bridge支持的保险范围更加广泛，相比NexusMutual增加了稳定币保险；担保人质押的资金可在其他DeFi协议中产生收益，提高资金利用率，且收益的一部分还将用于回购BMi，利于币价增值；无需KYC，用户参与门槛低，且能够保护隐私；、创建保险产品无需许可，任何人都能向Bridge添加任何加密产品的保险，并立即为其提供担保或购买保单；购买保险和理赔均使用稳定币支付，而非使用平台代币BMI，简化用户操作，同时避免理赔对代币价格造成影响；理赔采用多轮投票机制，且上诉阶段中会给予高信誉用户更多的权重和奖励，避免投票人为了自身利益而用脚投票；已和BSC合作，将兼容BSC，未来还会拓展至波卡生态，能够覆盖更大的生态范围并提供高效、低费、可跨链的使用体验。除去上述在产品层面的优势外，Bridge的团队、顾问、投资机构阵容也比较亮眼，且已有众多区块链项目与其合作，并愿意在Bridge上建立风险池，相当于在正式亮相之前就已经获得了市场认可。根据Bridge官方规划，第三方安全审计通过之后产品就很快会正式上线，截至撰稿时，安全审计已提交审核两周，预测产品应该会在近期上线。

END

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